昔时两周，好意思股科技股颠簸回调，瞻望异日高盛示意宏不雅基本面影响更大了。

纳斯达克100指数教授两周跌超3%，创2022年9月以来最差发达，本年迄今已下落约4%。此外，科技股对冲基金VIP多头组合发达比纳斯达克100指数还低约460个基点，创近5年来最差5日发达。

3月10日，高盛科技股部门内行Peter Callahan发文示意，对现在的好意思股科技股而言，好意思国经济是否阑珊比科技企业的财报蛮横要更病笃。异日几周，好意思国的宏不雅数据以及特朗普政府的战术变化，将在很猛经过上塑造好意思股市集的心扉。高盛揣度：

若数据疲软/战术能见度低（指市集难以预测/不可实时了解特朗普政府的战术走向）：可能影响好意思股市集下半年盈利预期；

若数据幽闲/战术不细则性裁汰：可能推动好意思股市集下半年市集回暖。

固然近两周好意思股科技股剧烈回调，但高盛以为好意思股科技股（TMT）仍然存在牛市逻辑：

最初，纳斯达克100的远期市盈率回落至约25-26倍，基本与昔时五年平均水平一致，因此估值更具劝诱力。

其次，AI规模依然在激动，特朗普政府的战术不细则性可能会有所轻视，本年下半年还将迎来多个病笃的居品周期，如iPhone、PC、全球云扩容、汽车/工业趋势改善、软件开销企稳、AI利用和使用率增长等，这些王人将利好好意思股科技股。

高盛示意，尽管好意思股市集正在经济可怜，但现在尚未出现市集参与者大范畴改造不雅点或交往策略的迹象——好意思股市集举座心扉依然“咬紧牙关挺昔时”，而非全面转向“2022年式抛售”。

究其原因，高盛以为，利率环境仍然幽闲，生成式AI带来的收入和利润预期依然苍劲，企业基本面依旧肃肃，而况，好意思联储主席鲍威尔可能提供战术撑握，而这些因素在2022年并不存在。

需要凝视的是，高盛提醒称，现在好意思股科技股下落主要网络在大型科技龙头企业，内容上纳斯达克100指数约60%的要素股本年发达平平或高潮，这标明好意思股市集并非全面崩溃，而是科技龙头股估值调度。